观点时评：“炸掉库存”与陈启宗眼中疲软的零售

任志强“不炸掉库存，开发商可能会死”的言论继续被市场热议，但与此同时，在住宅商品房的库存问题之外，商业地产同样也会有空置及租金等等不乐观的表现。

就在1月28日，向来以经营高端购物中心而被业界推崇的恒隆地产召开2015年业绩发布会，其董事长陈启宗如此表示对零售市场的担忧：“过去一年零售市场表现疲弱，而且有越来越疲弱的趋势。”

恒隆地产公布的数据显示，2015年其中国内地物业租赁收入增长7%至41.94亿港元;租赁溢利则微降3%个百分点至27.15亿港元。而据观点地产新媒体翻查历史资料，恒隆地产上一年度在中国内地物业组合的租金收入升幅达11%。

所以陈启宗在此次业绩会上也介绍，2015年全年恒隆地产在上海的两个项目相对而言表现较好，但其他城市则相对疲弱。

据观点地产新媒体了解，恒隆地产在内地共有八个物业租赁组合，除了上海的上海恒隆广场、上海港汇恒隆广场外，其余项目分别位于沈阳、济南、无锡、天津及大连。从陈启宗的表态不难看出，上述城市的零售市场在2015年的表现不算理想。

而单就2015年GDP同比增速降至6.9%，以及电商如雨后春笋般涌现的背景，影响到的可能就包括消费者们的购物欲望与消费渠道的改变。

相信大家身边都不乏这样一群人，他们喜欢逛商场，却极少扫货，而是搜罗到自己满意的商品之后，再通过互联网找价格更为亲民的同款货品下单。如此这般，他们在节省了开销的同时也使得电商平台得以发展。

事实上，除了上述提到或更多未提到的那些二三线城市以外，作为一线城市的广州，其周边也存在着商业地产的“烦恼”。

高力国际1月25日发布的报告就显示，2015年第四季度，广州中高端购物中心首层平均固定租金环比下跌0.3%或同比下跌4.3%至1064.9元每月每平方米，主要由非核心区域新增项目的租金低于平均水平所致。

可见，除非是重要城市的中心区域，否则商业地产也并非如很多住宅开发商看着那样美好。仅就广东而言，或许需要“炸掉”的并不仅仅是住宅库存。

因此，对于住宅与商业地产两者的库存，广东省发展和改革委员会主任何宁卡在1月26日广东省“两会”上有这样的表示：“广东商品房库存不算严重，个 别市库存化解周期要稍微长一点，但整体来说全省情况比较好……广东的商业地产库存相对大一点，鼓励将商业地产库存改造为创客空间、商务居住复合式地产 等。”

改变商业用途可能是其中一个解决库存的方法，但这恐怕对于中低端商业项目较为适用，毕竟中低端商业地产的竞品相对更多，竞争激烈，更加亟需转型，而且调整后收益可以轻易实现增长。只是对于高端商业地产而言则不能一概而论。

对于商业地产，发展商除了适时适地对项目进行调整之外，善于用发展的眼光看待问题，并对于未来做出正确预判或也是一项必备技能。